期货之家评论科创板产品聚焦打新

2019-5-16 09:11| 发布者: admin| 查看: 2297| 评论: 0

摘要: 不难发现,科创板打新成为券商资管的热门话题。目前多数券商资管选择策略是蓝筹股票作底仓,同时运用股指期货对冲风险,并适时参与科创板,比如期货之家前述提到的中信证券、国信证券及本周将要发行产品的这家券商资 ...

不难发现,科创板打新成为券商资管的热门话题。目前多数券商资管选择策略是蓝筹股票作底仓,同时运用股指期货对冲风险,并适时参与科创板,比如期货之家前述提到的中信证券、国信证券及本周将要发行产品的这家券商资管。广发资管是打新底仓与券商收益互换,拿固定收益,避免股市变化带来底仓波动。

“从科创板的交易规则看,科创板的波动大概率比主板要高,而由于科创板企业有主承销商跟投的要求,新股发行价的安全边际相对较高。”联储证券人士告诉期货之家“在科创板推出初期,打新增强是收益风险比相对较高的策略,我们将推出相关的FOF和量化对冲产品来把握机会。在科创板有一定的规模之后,我们会根据市场状况再推出其他类型的产品。”

“我们计划底仓买沪市的蓝筹,然后用股指期货争取完全对冲掉底仓部分的波动风险,以科创板网下新股申购为主要策略和收益来源。”前述本周将要发行产品的券商资管人士告诉期货之家“我们的规模和招商资管差不多,控制在8000~1.2亿元,与公募相比,规模较小,打新中签收益率不会被摊薄,因为科创板打新最佳规模在1亿~2亿元。”

但事实上,券商资管作为C类投资者参与网下打新收益率显著低于以公募基金为代表的A类投资者。数据显示,C类投资者产品收益率为0.83% ~1.65%A类投资者产品收益率为7.17% ~17.9%A类账户打新配售比例一般为C类账户的5~10倍。有券商测算,科创板整体融资规模在300亿~800亿,上市后平均涨幅为100%300亿、500亿、800亿对应的A类账户科创板打新收益率分别为5%8.33%13.33%

为了充分获取科创板带来的打新红利,期货之家了解到,国信证券目前着手准备的鼎信睿元1号与前述其他券商大不一样。“国信这只产品是通过公募的定制打新策略,中签率更高。”一位业内人士告诉记者。期货之家理财师从投资者处了解到,鼎信睿元1号计划是20%的仓位股指期货对冲,80%的仓位投资于不少于4家指数增强型公募基金,这4只公募产品则是以科创板打新+A股网下打新为主要投资策略。


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