张道达投资手记:一边现货一边期货有套利空间吗

2020-5-7 11:53| 发布者: admin| 查看: 675| 评论: 0

摘要: 一边现货一边期货有套利空间吗?张道达投资手记给出的答案是很残酷的:没有。因为从本质上来说,现货品种这边的价格,只有通过与期货品种最终挂钩价格一致,才能用做多价格低的,同时做空价格高的方法,赚到期货现货 ...

一边现货一边期货有套利空间吗张道达投资手记给出的答案是很残酷的:没有。因为从本质上来说,现货品种这边的价格,只有通过与期货品种最终挂钩价格一致,才能用做多价格低的,同时做空价格高的方法,赚到期货现货的价格偏差空间。在常规的情况下,现货这边的实际基金价格,跟期货那边挂钩的虚拟指数价格,在交割日最终是一致的,因为沪深300指数这个虚拟指数价格,是通过现货300只股票的价格算出来的。

只有现货挂钩的东西,与期货挂钩的东西,从一开始的偏差空间,最终趋近于0偏差,这个套利过程才能完成。但现在的问题在于,沪深300指数他他他他他算错了!但是按照规则来讲,期货合约是必须挂钩沪深300指数的,最终也只能按照下跌2.5%算错的指数来交割。这样的话现货的价格与期货挂钩的交割价格就不一致了,所谓的套利空间并不存在。当然了,这种指数公司计算错误,想必能尽快得到纠正,至少股指期货的最近合约还有一个月才交割,那时候怎么也算准确了,应该不会造成真正的麻烦。

因此事实上今天沪深300的期货合约也没有因此而大幅下跌,市场还是预期了这一点的。看到这里可能读者会觉得很遗憾:难得一见的指数计算偏差,却没有因此而赚钱的机会。是啊,张道达投资手记提示不是所有的错误都是有捡漏的机会的,如果真的想捡漏的话,就得提前对各种工具的属性研究个明白清楚,真有捡漏机会才能迅速抓住,同时识别出伪机会避免偷鸡不成蚀把米。最后,还是踏踏实实赚长期价值增长的大钱才是王道。


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