A股估值继续扩张

2019-3-7 14:02| 发布者: admin| 查看: 898| 评论: 0

摘要: A股底部已经出现,广谱利率下行、风险偏好提升以及盈利预期边际改善促进估值水平扩张,市场处于熊牛切换初期。从“用确定性防守,逢反弹卖出”的熊市思维切换为熊牛切换“逢调整买入、买成长性进攻”的右侧思维。A股 ...

今年两会政府工作报告总体思路表现为“总量稳健,结构积极”,减税降费方案超预期对DDM分母端扩张、托底分子端,利好制造业,结构上促进“高质量发展”。A股底部已经出现,广谱利率下行、风险偏好提升以及盈利预期边际改善继续促估值水平扩张,市场处于熊牛切换初期。从“用确定性防守,逢反弹卖出”熊市思维切换为 “逢调整买入、买成长性进攻”的右侧思维。

A股底部已经出现,广谱利率下行、风险偏好提升以及盈利预期边际改善促进估值水平扩张,市场处于熊牛切换初期。从“用确定性防守,逢反弹卖出”的熊市思维切换为熊牛切换“逢调整买入、买成长性进攻”的右侧思维。

熊牛转换初期投资者的分歧仍将较大震荡不可避免,核心逻辑未破坏,核心矛盾未转移,当前我们继续看好行情,可能引发震荡的因素需要关注监管对于连续涨停股、配资的态度和实际措施对A股可能造成的阶段性影响。看好18年年报 “暴雷”后将确认盈利增速向上拐点且政策持续支持的“双逆周期”成长板块——电子(半导体、消费电子)、军工、计算机(软件),以及受益于金融供给侧改革战略地位上升的非银金融。

风险提示:

两会政策落实情况不达预期的风险

A股风险偏好下降,整体估值系统性下行风险


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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